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芥末堆文 近日，民生健康完成申购，距离上市仅一步之遥。民生健康本次 IPO 拟发行 8913.86 万股，发行价 10 元，发行市盈率达 50.74 倍，远高于行业平均 23.38 倍的市盈率。募集资金扣除发行费用后拟投资于维矿类 OTC 产品智能化生产线技改项目、保健食品智能化生产线技改项目及民生健康研发中心技改项目。

民生健康是杭州民生医药控股集团旗下大健康产业子公司，专注于维生素与矿物质补充剂领域，是集维生素与矿物质类非处方药品和保健食品研发、生产、销售于一体的高新技术企业。

招股书显示，公司 2022 年实现营收 5.47 亿元，同比增长 12%，2018-2022 年复合增速达到 15%；2022 年实现归母净利润 0.79 亿元，同比增长 13%，2018-2022 年复合增速达到 24%。

民生健康主营业务收入主要来自维生素与矿物质补充剂系列产品和益生菌系列产品。"21 金维他 " 是该公司核心品牌，下属产品包括多维元素片、多种维生素矿物质片、维生素 E 软胶囊等，可以满足不同年龄段人群多样化的维生素与矿物质补充需求。

据了解，保健食品类维矿补充剂属于膳食营养补充剂领域，随着居民健康意识的提升，膳食营养补充剂相关产品逐渐成为居民健康消费的 " 必需品 "。此外，随着我国人口老龄化加速，进一步强化医疗保健需求。

据世界卫生组织预测，到 2050 年，中国将有 35% 的人口超过 60 岁。60 岁以上人群是老年疾病及慢性疾病的高发人群，其人均消耗的卫生资源是总人口的 1.9 倍，60 岁以上慢性疾病患病率是总人口的 3.2 倍，伤残率是总人口的 3.6 倍。

近年来，我国居民人均可支配收入呈上升趋势。根据国家统计局数据，2016 年至 2022 年我国居民人均可支配收入由 23,821 元增至 36,883 元，年均增长率为 7.56%。相比之下，国内膳食补充剂人均消费仅为美国 1/5，市场空间巨大。

根据中商产业研究院数据，我国膳食营养补充剂行业市场规模从 2017 年的 187.24 亿美元增长至 2022 年的 246.51 亿美元，年均复合增长率达 7.8%。